Възможност за използване на средно-абсолютно отклонение за изчисляване на риска в CAPM

Abstract

В доклада представяме вариант за изчисляване на бета коефициента в CAPM чрез използването на средно-абсолютно отклонение. Целта е да се получи коефициент бета, който да може да се използва на пазари с висока волатилност и добре изразена асиметрия на доходността на акциите. По-високата адекватност на коефициента установяваме чрез тестването му по два метода на линейна регресия. Чрез регресията измерваме силата на връзката между бета и очакваната доходност и сравняваме получените резултати с традиционния бета коефициент и едностранния бета коефициент предложен от Естрада. Емпиричното проучване е извършено върху данни от акции търгувани на Българска фондова борса.