Възможност за използване на ляво и дясно отклонение за изчисляване на риска в CAPM

Abstract

В доклада представяме вариант за изчисляване на бета коефициента в CAPM с използването на ляво и дясно отклонение. Целта е да се получи коефициент бета, който да може да се използва на пазари с висока волатилност и асиметрия на доходността на акциите. По-високата използваемост на коефициента установяваме като използваме два метода на линейна регресия. Чрез регресията измерваме силата на връзката между бета и очакваната доходност и сравняваме получените резултати с традиционния бета коефициент и едностранния бета коефициент предложен от Естрада. Емпиричното проучване е извършено върху данни от акции търгувани на Българска фондова борса.